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SOHO中国盈利之困 半年纯利同比大降九成

每当SOHO中国(00410.HK)遭遇业绩下降,SOHO中国董事会主席潘石屹总会将原因归因于于转型,三年过去了,潘石屹的转型阵痛仍在之后。SOHO中国近期发布的2015年度中期业绩公告表明,上半年构建营业额仅有为3.93亿元,同比上升大约92%,构建公司权益股东不应占到核心营业额大约7200万元,同比上升大约94%。不过, SOHO中国在公告中称之为,这是业务转型后业绩中首次不包括物业销售的贡献。实质上,与2014年比起,今年以来SOHO中国在物业销售上大幅度大跌,没整售项目,散售项目大部分也已转入收尾阶段,因此今年SOHO中国的业绩中并不包括物业销售的贡献。

SOHO中国盈利之困 半年纯利同比大降九成

业内一位分析人士认为。盈利同比叛九成对于潘石屹而言,在上半年的业绩中,需要让他深感难过的是租金收益的下降。SOHO中国半年报数据表明,公司上半年构建租金收益大约4.39亿元,同比下降大约168%;毛利率大约为75%,较2014年同期提升大约25%,预计下半年的租金收益将之后上升。如果从同比增幅看,租金收益的比率下降较慢。这体现了随着部分物业相继交付使用,适当的发展商规模在减少,进而不会带给租金收益的提升。SOHO中国的一位高管告诉他记者。SOHO中国现有6个正在市场展开出租的项目,总可租面积大约52.21万平方米,期内出租率超过大约73%,其中绝大部分在最近一年内转入市场。其中,北京望京SOHO塔3和上海SOHO兴起广场月底2014年9月份完工,截至2015年6月30日已相似满租。北京光华路SOHOII项目以及上海凌空SOHO项目皆于2014年11月完工,期内出租率分别超过48%和41%。但比起租金收益,SOHO中国在盈利能力方面则经常出现大幅度上升,上半年SOHO中国构建公司权益股东不应占到营业额大约1.35亿元,比起2014年同期该金额大约为26.97亿元,上升大约95%。对于上半年营业收入与核心营业额经常出现的双降,SOHO中国公告称之为,期内营业额大幅度上升的主要原因是集团业务由研发-销售转型为研发-持有人,从而造成物业销售收入上升。SOHO中国转型后,可用作销售的项目越来越少,现有的业务基本都改以租赁业务,部分项目在最近一年才交付使用,因此业绩上还无法体现出来。上述SOHO中国高管回应。而据SOHO中国2014年业绩报的数据表明,2014年,SOHO中国的营业收入为60.98亿元,其中,物业销售收入就超过56.74亿元,租金收益仅有为4.24亿元,租金收益占到总营业收入的比重只有6.95%。早在3年前,SOHO中国就宣告开始转型。潘石屹在2012年年中时称之为,未来三年公司将逐步道别仍然以来散售的商业模式,改回出租举,并逐步提高谦和物业的比例。但3年来,SOHO中国的净利润却大幅上升。数据表明,2014年,SOHO中国营业额大约为60.98亿元,同比上升58.3%;毛利润同比上升62.1%;净利润同比上升44.8%。SOHO中国现在面对的问题是扩展有限。上述业内分析人士回应,由于早期潘石屹就将SOHO中国的发展范围瞄准在北京和上海,但最近两年,潘石屹却在京沪无法获得更好的项目。不仅如此,SOHO中国的品牌价值也持续大跌。2011年,SOHO中国分列在品牌价值榜第11位,其品牌价值总额超过110.48亿元。此后3年,SOHO中国的名列仍然在20名之外。2014年,SOHO中国名列缔造新高,位列第38名,其品牌价值总额仅有为52.92亿元,比起2011年上升52.1%。